绿色气候基金投资案例分析:面向中小企业的气候智能农业(CSA)风险分担机制

文章来源:IIGF崔莹 钱青静2019-06-19 09:29

绿色气候基金(GCF)是由“联合国气候变化框架公约”(UNFCCC)缔约方的194个国家建立的,作为“公约”财务机制的一部分,旨在为发展中国家减缓和适应气候变化提供资金。目前GCF从43个国家共筹集了103亿美金,其项目投资通过执行机构进行,已经授权了78个执行机构。本文通过分析GCF在危地马拉和墨西哥支持的气候智能农业(Climate-Smart Agriculture, CSA)项目情况,提出对中国的借鉴建议。
 
一、项目基本情况[1]
 
“面向中小企业的气候智能农业(CSA)风险分担机制”是绿色气候基金(GCF)在危地马拉和墨西哥支持的一个项目(GCF网站项目号:48)。在该项目中,GCF提供优惠资金,用于创建风险分担工具,为拉丁美洲的气候智能农业(CSA)提供创新和可扩展的金融工具。根据联合国粮食及农业组织(粮农组织,FAO)的说法,CSA可以被定义为“有助于实现可?#20013;?#21457;展目标的做法,它通过共同解决粮食安全和气候挑战,整合了可?#20013;?#21457;展的三个方面(经济、社会和环境)。它包括三个主要支柱?#28023;?)可?#20013;?#22320;提高农业生产力和收入;(2)适应和构建气候变化韧性; (3)尽可能减少和/或消除温室气体排放。”[2]
表1. 项目基本信息
 
GCF通过选定的金融中介机构支持子项目,这些金融中介机构将作为单个子项目的执行实体(EEs)。作为每个子项目准备工作的一部分,金融中介机构在有资格获得IDB或GCF融资之前,需要接受IDB的财务管理和合规尽职调查。在子项目编制?#20445;珿CF提供的每一种特定金融工具的财务状况根据具体情况确定,需要符合GCF对?#25509;?#37096;门业务的临时风险政策和最低优惠原则。
 
二、项目资金来源
 
IDB集团、GCF和当地合作伙伴提供的资金支持包括长期和低成本的债务融资、股权融资、担保和赠款,这些金融工具会通过该机制支持的子项目进行试点。资金来源如下表所示:
表2. 项目资金来源(百万美元)
 
GCF和IDB集团共出资3千万美元,撬动1.28亿美元的私人资金。从GCF的角度来?#25285;?#20986;资2千万,撬动了1.38亿美元,杠杆率为1:6.9。本项目各金融工具的具体用途如下:
 
1. 长期和低成本的债务融资。由于树木和相关作物的成熟周期较长,农业和林业投资往往需要债务投资者的长期投资。此外,关键部门需要大量资金用于翻新、重新整合和维护生产性资产。而低排放技术(例如炉灶、生物沼气池和灌溉?#20302;常?#36890;常被视为高风险投资,或者被简单地认为是不能加强农林业项目的长期还款能力,因此,这些低排放技术目前不能助力于获取成本更低或期限更长的贷款。长期和低成本的资金将支持中间商和企业为拉丁美洲的农林业和新的低排放和适应技术提供适当的金融产品。
 
2. 锚定股权投资。为了增加土地使用中的减缓资金,?#32422;?#20197;商业模式支持气候韧性建设,有必要在资本市场和保险产业中进行创新。本项目的锚定股权投资将支持选定的合作伙伴基金设计和推出大规模的环境修复股权基金,?#32422;?#24320;发针对该地区农业中小企业(MSME)灾难性风险(如干?#25285;?#39118;暴,霜冻和地震)的区域再保险,以提高其适应能力。
 
3. 担保资金。在拉丁美洲担任“气候智能?#30830;?rdquo;的金融中介机构面临着获取私人资金和增加接受融资的中小企业数量的重要障碍。许多基金和金融机构根?#38745;?#24895;意承担“农民风险”--通常是指借款人几乎没有非生产性资产或抵押品而导致的风险。部分信用担保产品?#24066;?#37329;融中介专注于支持CSA模式,通过降低贷方农业投资组合的风险敞口来增加对中小企业和社区运营的融资量。这?#20013;?#29992;担保让金融中介机构既可提高其筹资能力,又能为更多中小企业以合适的条款提供融资。
 
4. 赠款。在该项目中,赠款主要有以下四种用途:支付法律费用;用于影响评估和其他知识活动;用于培训执行实体;用于支持与CSA相关的专业技术援助。其中,与CSA相关的专业技术援助包括?#28023;?)为中小企业提供农业推广服务; (2)以提高生产力,促进气候智能?#23548;?#21644;技术融合为目的的培训; (3)在农产品加工或?#25191;?#20013;采用气候智能干预措施的可行性研究; (4)协助金融机构设计专业金融产品; (5)联系高价值市场或价值链参与者; (6)?#29616;ぃ?#22914;森林管理计划(FSC),各种“有机”?#29616;?#31561;); (7)支持能力建设,以安装分散的小规模可再生能源和高效发电?#20302;?#25110;提供适应技术,如更?#34892;?#30340;灌溉?#20302;场?/div>
 
三、项目实施的意义
 
农业是墨西哥经济的重要组成部分,约占GDP的4.1%。危地马拉几乎一半的人口是农村人口(49.7%),农业部门对经济和社会发展至关重要,约70%的土地面积用于农业和林业,农业对危地马拉GDP的贡献率为14%。
 
农业是最容?#36164;?#21040;气候变化影响的部门之一。特别是对小农户而言,恶劣的气候环境会破坏农业价值链,降低生产率和收入。农业可以成为气候变化根本原因的驱动因素和缓解因素。在拉丁美洲和加勒比地区,关注气候变化在很大程度上意味着关注农业和林业的发展。虽然许多国家已经在其国家气候变化倡议中认识到这一点,但各国往往没有适当的工具来实?#21046;?#30446;标,特别是在融资和技术援助方面。
 
该项目的实施具有?#23548;?#24847;义。在目标国家中,商品作物生产中?#34892;?#22810;不良做法,气候变化加剧了不可?#20013;?#30340;生产,降低了生产力,导致森林砍伐?#35797;?#21152;。本项目致力于减少商品作物生产中的不良做法,推动最佳管理?#23548;?#20174;而提高生产力,降低森林砍伐率,并使中小企业能够增加获得低成本资金和量身定制的技术援助。另外,通过与IDB集团承担在CSA领域试行创新金融机制的风险,GCF可以向国家和地区金融机构证明CSA项目是可行和有利可图的,有助于提升?#25509;?#37096;门对CSA市场的?#29616;?#25552;高其在CSA领域部署的信心。
 
四、对中国的借鉴意义
 
(一)积极申请和利用绿色气候基金
 
中国应重视绿色气候基金的作用,积极申请和利用国际资金。目前GCF还没有在中国投资的项目,在GCF的78个执行机构中,已经有2个中国的机构,具备了通过国内机构申请资金支持的条件。虽然GCF所能提供的资金相对有限,但其示范效应十分突出,并且能引进国际先进经验,促进国际资本与国内资本的合作。本项目中,GCF提供的2000万美元赠款将用于培训和专业技术援助等,有利于项目所在国在CSA领域的能力建设和引进专业技术,促进CSA在项目所在国的长期发展。本项目GCF不仅提供低成本资金,分担在CSA领域试行创新金融机制的风险,还将为CSA的长期发展融资提供经验,并促进?#25509;?#26426;?#20849;?#19982;贷款和投资,对于撬动私人资本进入气候变化领域投资起到重要作用。
 
(二)通过国际资金的引导作用,重视发展气候智能农业
 
早在2010年,联合国粮农组织发表了题为《“气候智能型”农业:有关粮食安全、适应和减缓问题的政策、规范和融资》的报告,指出发展中国家需要发展“气候智能型”农业,以应对日益变暖的世界并养活其日益增加的人口。国?#36866;?#29289;政策研究所(IFPRI)公布的一份预测结果显示,如果全球变暖趋势得不到控制,2050年将发生全球规模的粮食减产?#32422;?#29289;价高涨。对于中国,农业是重要的战略性基础产业,中国的农业事关全世界五分之一人口的粮食安全[3]。因此,发展气候智能型农业,推进农业可?#20013;?#21457;展势不容缓。
 
事实上,气候智能型农业项目已经在喀麦隆、赞比亚?#30830;?#27954;国家和越?#31995;?#19996;南亚地区开始?#23548;?#24182;初步取得了成效[4]。2013年开始,中国?#37096;?#22987;进行气候智能型农业项目,以更为积极的态度应对气候变化,也以更主动的行动保障粮食安全和发展?#25191;?#20892;业。气候智能型农业项目对粮食安全、节能减排和气候适应“三赢”提供了新的途径,但是这类项目在中国广泛发展,还面临着切实的挑战。一方面农业智能技术人才短?#20445;?#25216;术推广和综合利用跟不上。另一方面,农村气象预报设施?#32422;?#26234;能技术设备普遍较少,难以实现智能生产与管理[5]。
 
本项目除了提供金融服务,弥补中小企业资金缺口外,还通过提供市场联系、农艺培训、价值链管理等帮助农业中小企业投资于气候智能项目。本项目将为气候智能土地利用计划提供有益的经验,降低投资风险,增加金融中介机构和?#25509;?#37096;门对气候智能投资的信心。中国可借鉴其经验,提高对气候智能型农业项目融资的重视程度,通过国际资金的引导作用,健全宏观的政策和制度保障,加强技术培?#25285;?#21161;力中国气候智能型农业发展。
 
(三)借鉴国际气候融资项目经验,着力解决中小企业融资?#36873;?#34701;资贵的问题
 
中小企业一直是我国经济的中坚力量,却一直深受融资?#36873;?#34701;资贵的困扰,融资现状不容乐观,这与本项目所在国的情况相似。目前我国中小企业数量大幅增长,但是根据银监会公布的数据,截至2017年末,中小企业获得银行信贷额仅占全部信贷额度的20%。
 
中小企业融资存在的问题在于:首先,大型银行贷款审批和发放程序复杂,难以适应中小企业短、频、快的融资需求。其?#21361;?#38134;行针对中小企业设计的贷款产?#20998;?#31867;少且不能满足中小企业需求,银行对于中小企业的风险评估更加严格,而中小企业缺乏贷款所需的抵押资产,银行只能为中小企业提供期限较短的流动?#28304;?#27454;。最后,由于中小企业发展风险大,不良水平高,单笔贷款额小,银行为其设计的信贷产品往往利率高,中小企业融资成本高。
 
可以借鉴本项目融资经验,设计适合中小企业的创新型融资工具,引导金融中介或私人投资者的资金流入,促进弥补资金缺口,给予中小企业更多发展机会,降低运营风险。特别是对于农林业中小企业,通过增加获得资金和技术援助的机会,寻求提高农民生产力,实施能效提高和智能化灌溉等措施,减少因气候变化而造成的损失,帮助农林业中小企业健康发展。
 
参考资料
[1] 主要资料来源:https://www.greenclimate.fund/documents/20182/574760/Funding_Proposal_-_FP048_-_IDB_-_Guatemala_and_Mexico.pdf/ac9adac7-d663-4b8b-a8b4-03241bf8c44b
[2] FAO 2013, “Climate-smart Agriculture Sourcebook”, available at: http://www.fao.org/docrep/018/i3325e/i3325e.pdf
[3]http://www.weather.com.cn/climate/2014/11/qhbhyw/2222718.shtml
[4] http://nyqx.xn121.com/nqxw/gdt/1919464.shtml
[5] http://www.weather.com.cn/climate/2014/11/qhbhyw/2222718.shtml
 
 
作者:
崔莹       中央财经大学绿色金融国际研究院气候金融研究室及碳金融实验室负责人
钱青静    中央财经大学绿色金融国际研究院研究助理

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